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Transações comparáveis

Pro

Avalia uma sociedade pelos múltiplos de transações comparáveis: VE da transação em relação ao VN, ao EBITDA e ao EBIT dos últimos 12 meses, até um intervalo de capitais próprios.

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  • 6 separadores
  • 3 múltiplos LTM, quartis
  • Transação excluída sem eliminação
  • Introdução
  • Cálculo

01 — Geral

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Idioma dos ficheiros

Independente da interface: gere, por exemplo, um modelo em inglês ou em alemão para um cliente estrangeiro.

Moeda do modeloEURmodificável na etapa Geral

Plano gratuito: os ficheiros têm a menção «Versão gratuita».

Método

Para cada transação, o múltiplo é a VE da transação (base de 100 %) dividida pelo VN, pelo EBITDA ou pelo EBIT LTM da empresa-alvo adquirida à data da operação. São calculados três múltiplos: VE/VN, VE/EBITDA e VE/EBIT.

Uma transação cuja coluna «Incluir» vale 0 é apresentada como «excluída» e sai das estatísticas, sem ser eliminada. Um múltiplo é «n.s.» se a VE ou o agregado não for positivo: também sai das estatísticas.

Para cada múltiplo, o livro dá mínimo, 1.º quartil, mediana, média, 3.º quartil, máximo e número retido. Os quartis assentam na função QUARTILE do Excel, com interpolação linear inclusiva.

O 1.º quartil, a mediana e o 3.º quartil são aplicados ao agregado LTM da empresa-alvo: VE = múltiplo × agregado, capitais próprios = VE − dívida líquida. Os múltiplos de transação incluem um prémio de controlo: trata-se de um valor de controlo.

O múltiplo principal, escolhido pelo seu número de 1 a 3, alimenta a síntese: intervalo de capitais próprios (Q1, mediana, Q3) e valor por ação à mediana. O ano e o adquirente de cada transação são informativos e não entram em nenhum cálculo.

Conteúdo do ficheiro

  1. 01CapaSociedade, moeda, data de geração, estado dos controlos, índice, convenções de cores e aviso.
  2. 02PressupostosDados introduzidos: dívida líquida, ações e agregados LTM da empresa-alvo, múltiplo principal, tabela das transações.
  3. 03MúltiplosVE/VN, VE/EBITDA e VE/EBIT LTM por transação («excluída» ou «n.s.», se for caso disso), estatísticas no rodapé.
  4. 04AvaliaçãoPara cada múltiplo: VE e capitais próprios implícitos da empresa-alvo ao 1.º quartil, à mediana e ao 3.º quartil.
  5. 05SínteseIntervalo de capitais próprios e valor por ação segundo o múltiplo principal, escolhido pelo seu número.
  6. 06ControlosDois controlos (estatísticas ordenadas, VE positivas) e dois alertas (valor disponível, amostra suficiente).