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Modelo LBO

Pro

LBO completo: quatro tranches de dívida (senior A e B, mezzanine, PIK), cash sweep, participação do management e saída. Calcula a TIR e o MOIC do sponsor e do management, com crédito e ponte de valor.

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  • 6 separadores
  • 2 grelhas de TIR (5 × 5), 25 cenários
  • 4 controlos e 2 alertas
  • Introdução
  • Cálculo

01 — Geral

Etapa 1 de 5

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Síntese, gráficos e sensibilidades, prontos a usar numa apresentação.

Idioma dos ficheiros

Independente da interface: gere, por exemplo, um modelo em inglês ou em alemão para um cliente estrangeiro.

Moeda do modeloEURmodificável na etapa Geral

Plano gratuito: os ficheiros têm a menção «Versão gratuita».

Método

Aplicações = VE de entrada + custos + caixa mínima, financiada à entrada. Quatro tranches, cada uma um múltiplo do EBITDA de entrada; uma alavancagem nula desativa-a. Capitais próprios = aplicações − dívida. O management investe a % introduzida e o sponsor o restante.

Os juros incidem sobre os saldos de abertura. Senior A, senior B e mezzanine pagam em numerário; o PIK é capitalizado. O imposto incide sobre o resultado antes de impostos positivo, deduzidos os juros em numerário e PIK, sem reporte de prejuízos fiscais. Fluxo de caixa livre = EBITDA − CAPEX − Δ fundo de maneio − imposto − juros em numerário.

A senior A amortiza-se de forma linear (montante inicial / prazo). A caixa acima do mínimo × a % de sweep reembolsa primeiro a senior A e depois a senior B. Mezzanine e PIK permanecem no balanço até à saída. Sem revolver: uma caixa abaixo do mínimo dispara um alerta.

Capitais próprios à saída = EBITDA do último ano × múltiplo de saída − dívida líquida. O management recebe a % de capital introduzida e o sponsor o saldo: uma parte superior à investida modela uma sweet equity. TIR = MOIC^(1/período) − 1, sem fluxo intercalar.

A ponte (crescimento do EBITDA, expansão do múltiplo, desalavancagem, custos) reconcilia-se com a mais-valia. Grelha dos múltiplos: fórmula direta. Grelha alavancagem × crescimento: 25 trajetórias completas, tranches ajustadas proporcionalmente, desvio somado ao crescimento de cada ano.

Conteúdo do ficheiro

  1. 01CapaSociedade, data, moeda, estado dos controlos, índice, convenções de cores e aviso.
  2. 02PressupostosExploração, transação, quatro tranches de dívida, participação do management, múltiplo de saída e passos das sensibilidades.
  3. 03LBOOrigens e aplicações, exploração, juros e imposto, plano de reembolso por tranche com sweep, crédito, rendibilidade e ponte de valor.
  4. 04Cenários25 trajetórias completas (alavancagem total × desvio de crescimento) que alimentam a grelha de TIR; nenhuma tabela de dados.
  5. 05SínteseMOIC e TIR do sponsor e do management, grelha da TIR segundo os múltiplos, grelha segundo alavancagem e crescimento.
  6. 06ControlosQuatro controlos (incluindo sponsor + management = capitais próprios à saída) e dois alertas (caixa mínima, capitais próprios à saída).