Bridgesheet

Modelo mestre

Pro

Avalia uma sociedade de ponta a ponta num único livro: o modelo de 3 demonstrações alimenta o WACC, o DCF, os comparáveis, as transações e um LBO, que convergem num football field. Alterar um pressuposto atualiza tudo.

Descarregar o ficheiro de exemplo (.xlsx)
  • 16 separadores ligados por fórmulas
  • 5 métodos, 1 football field
  • Controlos de todos os módulos
  • Introdução
  • Cálculo

01 — Geral

Etapa 1 de 10

Sugestão: copie um bloco de células no Excel ou no Google Sheets e cole-o numa célula da tabela. As linhas e as colunas são preenchidas a partir dessa célula; são adicionadas linhas, se necessário.

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Síntese, gráficos e sensibilidades, prontos a usar numa apresentação.

Idioma dos ficheiros

Independente da interface: gere, por exemplo, um modelo em inglês ou em alemão para um cliente estrangeiro.

Moeda do modeloEURmodificável na etapa Geral

Plano gratuito: os ficheiros têm a menção «Versão gratuita».

Método

O modelo de 3 demonstrações projeta a demonstração de resultados, o balanço e os fluxos de caixa. Os seus agregados são retomados por fórmula pelos outros módulos: anos 1 e 2 para os comparáveis de mercado, ano de base (LTM) para as transações e a entrada do LBO.

O WACC é calculado pelo CAPM, com desalavancagem e depois realavancagem do beta (Hamada) à taxa de imposto do modelo de 3 demonstrações. Serve de taxa de atualização ao DCF, que avalia por crescimento perpétuo e por múltiplo de saída.

Os comparáveis e as transações aplicam o 1.º quartil, a mediana e o 3.º quartil do múltiplo principal aos agregados da empresa-alvo. O LBO retoma a exploração do modelo de 3 demonstrações; o seu intervalo é o valor que um fundo pagaria para obter as suas TIR alvo.

O football field apresenta cada método em valor por ação: DCF sobre a grelha de sensibilidade a ±1 passo, comparáveis e transações entre o 1.º e o 3.º quartil, LBO entre as duas TIR alvo. Tudo é calculado por fórmulas no livro.

Limites: LBO simplificado (paper LBO, uma única tranche de dívida), agregados LTM introduzidos para o ano de base e uma única taxa de imposto para todos os módulos.

Conteúdo do ficheiro

  1. 01CapaSociedade, data, moeda, idioma, estado de todos os controlos, índice e aviso.
  2. 02PressupostosTodos os pressupostos, módulo a módulo: 3 demonstrações, custo do capital, avaliação, comparáveis, transações, LBO, football field. Os valores retomados de outro módulo são ligações verdes.
  3. 03Demonstração de resultadosDo volume de negócios ao resultado líquido, ano a ano.
  4. 04BalançoAtivo, passivo e controlo de equilíbrio em cada período.
  5. 05Fluxos de caixaFluxos operacionais, de investimento e de financiamento; caixa de fecho.
  6. 06DívidaPlano de reembolso da dívida e juros, sem referência circular.
  7. 07WACCBeta desalavancado e depois realavancado, custo do capital próprio e da dívida: o WACC que alimenta o DCF.
  8. 08DCFFluxos de caixa livres atualizados ao WACC calculado, dois valores terminais, ponte para os capitais próprios.
  9. 09ComparáveisVE e múltiplos das sociedades cotadas comparáveis; agregados da empresa-alvo retomados do modelo de 3 demonstrações.
  10. 10Comparáveis — avaliaçãoValores implícitos da empresa-alvo por múltiplo: 1.º quartil, mediana, 3.º quartil.
  11. 11TransaçõesMúltiplos das transações precedentes; agregados LTM da empresa-alvo.
  12. 12Transações — avaliaçãoValores implícitos da empresa-alvo por múltiplo de transação.
  13. 13LBOPaper LBO sobre a exploração do modelo de 3 demonstrações: origens e aplicações, desalavancagem, TIR e MOIC.
  14. 14Football fieldIntervalos de valor por ação de cada método e gráfico Excel nativo, todos calculados por fórmulas.
  15. 15SínteseSíntese de cada módulo, intervalo do LBO para as TIR alvo, grelhas de sensibilidade.
  16. 16ControlosControlos de todos os módulos, precedidos do nome do módulo; alertas fora do total.