Bridgesheet

Modelo de fusão

Pro

Mede o efeito de uma aquisição no resultado por ação do adquirente: acréscimo ou diluição ano a ano, consoante o prémio, o mix de ações, caixa e dívida, e as sinergias.

Descarregar o ficheiro de exemplo (.xlsx)
  • 6 separadores
  • 2 grelhas 5 × 5 sobre o acréscimo
  • 4 controlos e 3 alertas
  • Introdução
  • Cálculo
Os pressupostos podem ser preenchidos com as contas públicas de uma empresa francesa ou cotada nos Estados Unidos ou na Europa.

01 — Geral

Etapa 1 de 5

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Síntese, gráficos e sensibilidades, prontos a usar numa apresentação.

Idioma dos ficheiros

Independente da interface: gere, por exemplo, um modelo em inglês ou em alemão para um cliente estrangeiro.

Moeda do modeloEURmodificável na etapa Geral

Plano gratuito: os ficheiros têm a menção «Versão gratuita».

Método

O preço da oferta é a cotação da empresa-alvo acrescida do prémio. As aplicações, preço dos títulos mais custos, são financiadas por novas ações, caixa do adquirente e nova dívida, que financia o remanescente: origens e aplicações igualam-se por construção.

As novas ações são emitidas à cotação do adquirente. A diferença entre o preço dos títulos e os capitais próprios contabilísticos da empresa-alvo é em parte afetada a intangíveis, amortizados linearmente; o restante é goodwill, não amortizado.

Em cada ano, o resultado líquido pro forma soma os resultados do adquirente e da empresa-alvo e, depois, os ajustamentos após impostos: sinergias faseadas, menos os custos de integração, os juros da nova dívida, os juros perdidos sobre a caixa e a amortização dos intangíveis.

O RPA pro forma divide este resultado pelo número de ações após a emissão. É comparado com o RPA autónomo do adquirente: a diferença dá o acréscimo ou a diluição, e as sinergias no ponto de equilíbrio são as que repõem a operação num RPA inalterado.

Limites: saldo de dívida constante durante o período, uma taxa de imposto única para todos os ajustamentos e grelhas de sensibilidade calculadas sobre o ano 1.

Conteúdo do ficheiro

  1. 01CapaSociedade, data, moeda, idioma, estado dos controlos, índice, legenda das cores e aviso.
  2. 02PressupostosAdquirente, empresa-alvo, transação, financiamento, sinergias ano a ano e afetação do preço.
  3. 03TransaçãoPreço da oferta, origens e aplicações, ações emitidas, repartição do capital, excedente de aquisição, PER.
  4. 04Pro formaResultados líquidos, ajustamentos antes e após impostos, RPA autónomo e pro forma, acréscimo e ponto de equilíbrio.
  5. 05SínteseNúmeros-chave e duas grelhas de acréscimo no ano 1: prémio × parte em ações, prémio × sinergias.
  6. 06ControlosQuatro controlos de integridade contados como erro e três alertas fora do total.