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Comparáveis de mercado

Pro

Avalia uma sociedade pelos múltiplos de uma amostra de comparáveis de mercado: VE/VN, VE/EBITDA, VE/EBIT e PER, em N e N+1, até um intervalo de capitais próprios e um valor por ação.

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  • 6 separadores
  • 4 múltiplos em N e N+1, quartis
  • 2 controlos e 2 alertas
  • Introdução
  • Cálculo

01 — Geral

Etapa 1 de 3
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Síntese, gráficos e sensibilidades, prontos a usar numa apresentação.

Idioma dos ficheiros

Independente da interface: gere, por exemplo, um modelo em inglês ou em alemão para um cliente estrangeiro.

Moeda do modeloEURmodificável na etapa Geral

Plano gratuito: os ficheiros têm a menção «Versão gratuita».

Método

Para cada comparável, a VE é a capitalização bolsista mais a dívida líquida (negativa em caso de caixa líquida). Os múltiplos de VE dividem a VE pelo VN, pelo EBITDA ou pelo EBIT; o PER divide a capitalização pelo resultado líquido.

Um múltiplo é assinalado «n.s.» se o seu numerador ou o seu denominador não for positivo, por exemplo com um resultado líquido negativo. Sai então das estatísticas. O número de valores retidos é apresentado sob cada coluna.

Para cada um dos oito múltiplos, o livro calcula mínimo, 1.º quartil, mediana, média, 3.º quartil e máximo. Os quartis assentam na função QUARTILE do Excel, com interpolação linear inclusiva.

O 1.º quartil, a mediana e o 3.º quartil são aplicados ao agregado correspondente da empresa-alvo. Múltiplos de VE: VE = múltiplo × agregado, capitais próprios = VE − dívida líquida. PER: capitais próprios = PER × resultado líquido, VE = capitais próprios + dívida líquida.

O múltiplo principal, escolhido pelo seu número de 1 a 8, alimenta a síntese: intervalo de capitais próprios (Q1, mediana, Q3) e valor por ação à mediana, sobre o número de ações diluído da empresa-alvo. Os agregados não são ajustados.

Conteúdo do ficheiro

  1. 01CapaSociedade, moeda, data de geração, estado dos controlos, índice, convenções de cores e aviso.
  2. 02PressupostosDados introduzidos: dívida líquida e ações da empresa-alvo, agregados N e N+1, múltiplo principal, tabela dos comparáveis.
  3. 03MúltiplosVE e oito múltiplos por comparável, com mínimo, quartis, mediana, média, máximo e número retido no rodapé.
  4. 04AvaliaçãoPara cada múltiplo: VE e capitais próprios implícitos da empresa-alvo ao 1.º quartil, à mediana e ao 3.º quartil.
  5. 05SínteseIntervalo de capitais próprios e valor por ação segundo o múltiplo principal, escolhido pelo seu número.
  6. 06ControlosDois controlos (estatísticas ordenadas, VE reconciliadas) e dois alertas (valor disponível, amostra suficiente).