Calcolatore del WACC
GratuitoCalcola il WACC di una società a partire da un beta osservato, da una struttura finanziaria target e dai costi del capitale proprio e del debito. Il beta viene depurato dall'indebitamento (unlevered) e poi reindebitato (relevered) secondo Hamada.
- 5 fogli
- Sensitività 5 × 5: premio per il rischio × beta
- 4 controlli di coerenza
Metodo
Il beta osservato viene reso unlevered con la formula di Hamada: βU = βL / (1 + (1 − t) × D/E osservato). L'aliquota d'imposta t è unica: serve anche a calcolare lo scudo fiscale sul debito.
La struttura target si inserisce come peso del debito D/(D+E), a valore di mercato. Il modello ne ricava il D/E target, poi rende il beta relevered: βL = βU × (1 + (1 − t) × D/E target).
Il costo del capitale proprio segue il CAPM: tasso privo di rischio + beta relevered × premio per il rischio di mercato + premio per il rischio specifico. Quest'ultimo viene sommato così com'è, senza essere moltiplicato per il beta.
Il costo del debito ante imposte si inserisce direttamente, poi si moltiplica per (1 − t). Il WACC è pari al peso del capitale proprio × il suo costo, più il peso del debito × il suo costo dopo le imposte.
La griglia di sensitività fa variare il premio per il rischio (righe) e il beta relevered (colonne) su 5 valori ciascuno, con passi modificabili. La struttura target resta fissa. I tassi sono nominali e annui.
Contenuto del file
- 01CopertinaSocietà, data, valuta e lingua del file, stato dei controlli, indice, legenda dei colori e avvertenza.
- 02IpotesiAliquota d'imposta, tasso privo di rischio, premio per il rischio, beta e D/E osservati, premio specifico, costo del debito, struttura target.
- 03WACCCalcolo riga per riga: beta unlevered, struttura target, beta relevered, costo del capitale proprio, costo del debito, WACC.
- 04SintesiPrincipali indicatori (WACC, costi, pesi, beta) e griglia di sensitività premio per il rischio × beta relevered.
- 05ControlliQuattro controlli di coerenza e il loro totale in errore, che deve essere pari a 0.