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Analisi dei comparabili di Borsa

Pro

Valuta una società tramite i multipli di un campione di comparabili di Borsa: EV/Ricavi, EV/EBITDA, EV/EBIT e P/E, in N e N+1, fino a un intervallo di capitale proprio e a un valore per azione.

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  • 6 fogli
  • 4 multipli in N e N+1, quartili
  • 2 controlli e 2 segnalazioni
  • Input
  • Calcolo

01 — Generale

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Sintesi, grafici e sensitività, pronti da inserire in una presentazione.

Lingua dei file

Indipendente dall'interfaccia: generi ad esempio un modello in inglese o in tedesco per un cliente estero.

Valuta del modelloEURmodificabile nella fase Generale

Piano gratuito: i file riportano la dicitura «Versione gratuita».

Metodo

Per ciascun comparabile, l'EV è la capitalizzazione di Borsa più la posizione finanziaria netta (negativa in caso di cassa netta). I multipli di EV dividono l'EV per i ricavi, l'EBITDA o l'EBIT; il P/E divide la capitalizzazione per l'utile netto.

Un multiplo è contrassegnato «n.s.» se il suo numeratore o il suo denominatore non è positivo, ad esempio con un utile netto negativo. Esce allora dalle statistiche. Il numero di valori considerati è mostrato sotto ogni colonna.

Per ciascuno degli otto multipli, la cartella di lavoro calcola min, 1° quartile, mediana, media, 3° quartile e max. I quartili si basano sulla funzione QUARTILE di Excel, con interpolazione lineare inclusiva.

Il 1° quartile, la mediana e il 3° quartile sono applicati all'aggregato corrispondente della target. Multipli di EV: EV = multiplo × aggregato, capitale proprio = EV − posizione finanziaria netta. P/E: capitale proprio = P/E × utile netto, EV = capitale proprio + posizione finanziaria netta.

Il multiplo principale, scelto con il suo numero da 1 a 8, alimenta la sintesi: intervallo di capitale proprio (Q1, mediana, Q3) e valore per azione alla mediana, sul numero di azioni diluito della target. Gli aggregati non sono rettificati.

Contenuto del file

  1. 01CopertinaSocietà, valuta, data di generazione, stato dei controlli, indice, convenzioni cromatiche e avvertenza.
  2. 02IpotesiInput: posizione finanziaria netta e azioni della target, aggregati N e N+1, multiplo principale, tabella dei comparabili.
  3. 03MultipliEV e otto multipli per comparabile, con min, quartili, mediana, media, max e numero considerato a piè di tabella.
  4. 04ValutazionePer ciascun multiplo: EV e capitale proprio impliciti della target al 1° quartile, alla mediana e al 3° quartile.
  5. 05SintesiIntervallo di capitale proprio e valore per azione in base al multiplo principale, scelto con il suo numero.
  6. 06ControlliDue controlli (statistiche ordinate, EV riconciliati) e due segnalazioni (valore disponibile, campione sufficiente).