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Transacciones comparables

Pro

Valora una sociedad mediante los múltiplos de transacciones comparables: VE de la transacción en relación con las ventas, el EBITDA y el EBIT de los últimos 12 meses, hasta obtener un rango de fondos propios.

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  • 3 múltiplos LTM, cuartiles
  • Transacción excluida sin borrarla
  • Entrada de datos
  • Cálculo

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Independiente de la interfaz: genere, por ejemplo, un modelo en inglés o en alemán para un cliente extranjero.

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Plan gratuito: los archivos llevan la mención «Versión gratuita».

Método

Para cada transacción, el múltiplo es el VE de la transacción (base 100 %) dividido entre las ventas, el EBITDA o el EBIT LTM de la sociedad adquirida en la fecha de la operación. Se calculan tres múltiplos: VE/Ventas, VE/EBITDA y VE/EBIT.

Una transacción cuya columna «Incluir» vale 0 se muestra como «excluida» y queda fuera de las estadísticas, sin borrarse. Un múltiplo es «n.s.» si el VE o la magnitud no es positivo: también queda fuera de las estadísticas.

Para cada múltiplo, el libro da mínimo, 1.er cuartil, mediana, media, 3.er cuartil, máximo y número retenido. Los cuartiles se basan en la función CUARTIL de Excel, con interpolación lineal inclusiva.

El 1.er cuartil, la mediana y el 3.er cuartil se aplican a la magnitud LTM de la sociedad objetivo: VE = múltiplo × magnitud, fondos propios = VE − deuda neta. Los múltiplos de transacción incorporan una prima de control: se trata de un valor de control.

El múltiplo principal, elegido por su número del 1 al 3, alimenta el resumen: rango de fondos propios (Q1, mediana, Q3) y valor por acción en la mediana. El año y el adquirente de cada transacción son meramente informativos y no intervienen en ningún cálculo.

Contenido del archivo

  1. 01PortadaSociedad, divisa, fecha de generación, estado de los controles, índice, convenciones de color y aviso legal.
  2. 02HipótesisDatos de entrada: deuda neta, acciones y magnitudes LTM de la sociedad objetivo, múltiplo principal, tabla de transacciones.
  3. 03MúltiplosVE/Ventas, VE/EBITDA y VE/EBIT LTM por transacción («excluida» o «n.s.», en su caso), estadísticas al pie.
  4. 04ValoraciónPara cada múltiplo: VE y fondos propios implícitos de la sociedad objetivo en el 1.er cuartil, la mediana y el 3.er cuartil.
  5. 05ResumenRango de fondos propios y valor por acción según el múltiplo principal, elegido por su número.
  6. 06ControlesDos controles (estadísticas ordenadas, VE positivos) y dos alertas (valor disponible, muestra suficiente).