Calculadora de WACC
GratisCalcula el WACC de una sociedad a partir de una beta observada, una estructura financiera objetivo y los costes de los fondos propios y de la deuda. La beta se desapalanca y después se reapalanca (Hamada).
- 5 hojas
- Sensibilidad 5 × 5: prima de riesgo × beta
- 4 controles de coherencia
Método
La beta observada se desapalanca con la fórmula de Hamada: βU = βL / (1 + (1 − t) × D/E observado). El tipo impositivo t es único: sirve también para calcular el ahorro fiscal de la deuda.
La estructura objetivo se introduce como peso de la deuda D/(D+E), a valor de mercado. El modelo deduce de ella el D/E objetivo y después reapalanca la beta: βL = βU × (1 + (1 − t) × D/E objetivo).
El coste de los fondos propios sigue el CAPM: tasa libre de riesgo + beta reapalancada × prima de riesgo de mercado + prima de riesgo específica. Esta última se suma tal cual, sin multiplicarla por la beta.
El coste de la deuda antes de impuestos se introduce directamente y después se multiplica por (1 − t). El WACC es igual al peso de los fondos propios × su coste, más el peso de la deuda × su coste después de impuestos.
La tabla de sensibilidad hace variar la prima de riesgo (filas) y la beta reapalancada (columnas) en 5 valores cada una, con pasos modificables. La estructura objetivo permanece fija. Los tipos son nominales y anuales.
Contenido del archivo
- 01PortadaSociedad, fecha, divisa e idioma del archivo, estado de los controles, índice, leyenda de colores y aviso legal.
- 02HipótesisTipo impositivo, tasa libre de riesgo, prima de riesgo, beta y D/E observados, prima específica, coste de la deuda, estructura objetivo.
- 03WACCCálculo fila por fila: beta desapalancada, estructura objetivo, beta reapalancada, coste de los fondos propios, coste de la deuda, WACC.
- 04ResumenCifras clave (WACC, costes, ponderaciones, betas) y tabla de sensibilidad prima de riesgo × beta reapalancada.
- 05ControlesCuatro controles de coherencia y su total con error, que debe ser igual a 0.