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Calculateur de WACC

Gratuit

Calcule le CMPC (WACC) d'une société à partir d'un bêta observé, d'une structure financière cible et des coûts des fonds propres et de la dette. Le bêta est désendetté puis réendetté (Hamada).

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  • 5 onglets
  • Sensibilité 5 × 5 : prime de risque × bêta
  • 4 contrôles de cohérence
  • Saisie
  • Calcul

Données de marché

Préremplissez le taux sans risque, la prime de risque, le bêta et l'endettement du secteur et le taux d'IS à partir de sources publiques datées. Chaque valeur reste modifiable.

01 — Général

Étape 1 sur 3
%

Aperçu en direct

Recalcul…

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Synthèse, graphiques et sensibilités, prêts à reprendre dans une présentation.

Langue des fichiers

Indépendante de l'interface : générez par exemple un modèle en anglais ou en allemand pour un client étranger.

Devise du modèleEURmodifiable à l'étape Général

Offre gratuite : les fichiers portent la mention « Version gratuite ».

Méthode

Le bêta observé est désendetté par la formule de Hamada : βU = βL / (1 + (1 − t) × D/E observé). Le taux d'impôt t est unique : il sert aussi à calculer l'économie d'impôt sur la dette.

La structure cible est saisie en poids de la dette D/(D+E), en valeur de marché. Le modèle en déduit le D/E cible, puis réendette le bêta : βL = βU × (1 + (1 − t) × D/E cible).

Le coût des fonds propres suit le MEDAF : taux sans risque + bêta réendetté × prime de risque du marché + prime de risque spécifique. Cette dernière est ajoutée telle quelle, sans être multipliée par le bêta.

Le coût de la dette avant impôt est saisi directement, puis multiplié par (1 − t). Le CMPC est égal au poids des fonds propres × leur coût, plus le poids de la dette × son coût après impôt.

La grille de sensibilité fait varier la prime de risque (lignes) et le bêta réendetté (colonnes) sur 5 valeurs chacun, avec des pas modifiables. La structure cible reste fixe. Les taux sont nominaux et annuels.

Contenu du fichier

  1. 01CouvertureSociété, date, devise et langue du fichier, état des contrôles, sommaire, légende des couleurs et avertissement.
  2. 02HypothèsesTaux d'impôt, taux sans risque, prime de risque, bêta et D/E observés, prime spécifique, coût de la dette, structure cible.
  3. 03CMPCCalcul ligne par ligne : bêta désendetté, structure cible, bêta réendetté, coût des fonds propres, coût de la dette, CMPC.
  4. 04SynthèseChiffres clés (CMPC, coûts, pondérations, bêtas) et grille de sensibilité prime de risque × bêta réendetté.
  5. 05ContrôlesQuatre contrôles de cohérence et leur total en erreur, qui doit être égal à 0.