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WACC-Rechner

Kostenlos

Berechnet den WACC eines Unternehmens aus einem beobachteten Beta, einer Ziel-Kapitalstruktur sowie den Eigen- und Fremdkapitalkosten. Das Beta wird entschuldet und anschließend wieder verschuldet (Hamada).

Beispieldatei herunterladen (.xlsx)
  • 5 Tabellenblätter
  • 5 × 5-Sensitivität: Marktrisikoprämie × Beta
  • 4 Plausibilitätskontrollen
  • Eingabe
  • Berechnung

Marktdaten

Füllen Sie den risikolosen Zins, die Marktrisikoprämie, Beta und Verschuldung der Branche sowie den Steuersatz aus datierten öffentlichen Quellen vor. Jeder Wert bleibt änderbar.

01 — Allgemein

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Übersicht, Diagramme und Sensitivitäten, bereit für Ihre Präsentation.

Sprache der Dateien

Unabhängig von der Oberfläche: Erstellen Sie zum Beispiel ein Modell auf Englisch oder Französisch für einen Kunden im Ausland.

Währung des ModellsEURim Schritt Allgemein änderbar

Kostenloses Angebot: Die Dateien tragen den Hinweis „Kostenlose Version“.

Methode

Das beobachtete Beta wird nach der Hamada-Formel entschuldet: βU = βL / (1 + (1 − t) × beobachtetes FK/EK). Der Steuersatz t ist einheitlich: Er dient auch der Berechnung des Steuervorteils auf das Fremdkapital.

Die Zielstruktur wird als Fremdkapitalgewicht FK/(FK+EK) zu Marktwerten eingegeben. Das Modell leitet daraus das Ziel-FK/EK ab und verschuldet das Beta wieder: βL = βU × (1 + (1 − t) × Ziel-FK/EK).

Die Eigenkapitalkosten folgen dem CAPM: risikoloser Zins + wiederverschuldetes Beta × Marktrisikoprämie + spezifische Risikoprämie. Letztere wird unverändert addiert, ohne mit dem Beta multipliziert zu werden.

Die Fremdkapitalkosten vor Steuern werden direkt eingegeben und dann mit (1 − t) multipliziert. Der WACC ergibt sich aus dem Gewicht des Eigenkapitals × dessen Kosten plus dem Gewicht des Fremdkapitals × dessen Kosten nach Steuern.

Das Sensitivitätsraster variiert die Marktrisikoprämie (Zeilen) und das wiederverschuldete Beta (Spalten) über jeweils 5 Werte, mit änderbaren Schrittweiten. Die Zielstruktur bleibt fest. Die Sätze sind nominal und jährlich.

Inhalt der Datei

  1. 01DeckblattUnternehmen, Datum, Währung und Sprache der Datei, Status der Kontrollen, Inhalt, Farblegende und Haftungsausschluss.
  2. 02AnnahmenSteuersatz, risikoloser Zins, Marktrisikoprämie, beobachtetes Beta und FK/EK, spezifische Prämie, Fremdkapitalkosten, Zielstruktur.
  3. 03WACCBerechnung Zeile für Zeile: unverschuldetes Beta, Zielstruktur, wiederverschuldetes Beta, Eigenkapitalkosten, Fremdkapitalkosten, WACC.
  4. 04ZusammenfassungKennzahlen (WACC, Kosten, Gewichte, Betas) und Sensitivitätsraster Marktrisikoprämie × wiederverschuldetes Beta.
  5. 05KontrollenVier Plausibilitätskontrollen und ihre Fehlersumme, die 0 ergeben muss.